Optimizar el coste del capital para maximizar la creación de valor accionarial
El coste medio ponderado del capital (WACC) influye de forma directa en la valoración de su empresa. Determinamos la combinación óptima de pasivo que minimiza dicho coste preservando la solvencia y la autonomía de gobernanza.
Capital structure · WACC y frontera eficiente · París
Un coste de capital mal calibrado lastra la totalidad de las inversiones futuras al imponer una tasa interna de retorno (TIR) alejada de la realidad operativa del negocio.
Determinación del Coste de Fondos Propios
Estimación rigurosa de la prima de riesgo bursátil, la beta sectorial desapalancada y la prima de iliquidez propia de empresas no cotizadas.
Escudo Fiscal y Directiva ATAD
Integración del beneficio fiscal derivado de la deducibilidad de intereses bajo el límite legal del 30% del EBITDA fiscal comunitario.
Curva de optimización del coste medio ponderado del capital
Encontrar el equilibrio entre apalancamiento y riesgo de insolvencia
Aumentar la cuota de deuda abarata inicialmente el coste global del capital al sustituir fondos propios costosos por financiación deducible. Sin embargo, superado cierto umbral, los diferenciales exigidos por los acreedores se incrementan notablemente.
Modelizamos la curva de WACC para situar la zona de endeudamiento óptimo adaptada a su sector de actividad, variabilidad de ingresos y prioridades corporativas.
« Una ingeniería de balance rigurosa convierte una restricción de pasivo en una ventaja competitiva diferencial. »
Cuatro dimensiones de optimización de capital
Nuestra labor conjuga la teoría financiera corporativa con las restricciones jurídico-fiscales prácticas.
Minimización del WACC Objetivo
Modelización del mix de deuda y capital para comprimir la tasa de descuento de flujos y potenciar el valor de la empresa.
Reorganización Accionarial (OBO/MBO)
Estructuración de operaciones de Owner Buy-Out o Management Buy-Out para ordenar el accionariado familiar y aportar liquidez.
Estructuración de Cuasi-Capital
Uso selectivo de obligaciones convertibles o deuda subordinada para reforzar el balance sin dilución de los derechos políticos.
Consolidación y Eficiencia Fiscal
Adecuación de la deuda de compra en la cabecera del grupo con la capacidad de percepción de dividendos exentos.
Metodología de optimización en cuatro fases
Une exécution rythmée par des critères stricts de qualification et de structuration financière.
Auditoría de Costes del Pasivo
Inventario de todas las fuentes de crédito existentes y determinación del coste medio efectivo neto de deducciones fiscales.
Comparables Sectoriales
Análisis de las estructuras de capital habituales del sector y examen del apalancamiento medio de pares europeos.
Simulación de Estructuras Objetivo
Contraste de tres escenarios de balance y evaluación de su impacto en el WACC y el perfil crediticio sintético.
Hoja de Ruta e Implantación
Propuestas de actuación operativas, calendario de ejecución y coordinación con asesores legales.
Especialidades complementarias
Debt Capacity y Desapalancamiento
Determine el volumen máximo de deuda sostenible sin degradar el perfil de riesgo crediticio.
Private Credit Corporativo
Implemente tramos bullet de deuda privada para calibrar el ratio de apalancamiento óptimo.
Análisis Financiero y Diagnóstico
Compruebe la consistencia de los flujos de explotación antes de modificar la estructura de pasivos.