Contra-auditoria independente e exame crítico de dossiês de crédito
Para fundos de crédito privado, bancos de investimento e family offices financiadores, realizamos auditorias imparciais de empréstimos: revisão de planos operacionais, validação de garantias e redação de covenants protetivos.
Underwriting independente · Auditoria de Credit Papers · Paris
Um credor institucional vigilante não se baseia unicamente nos prospectos preparados pelos assessores da empresa tomadora. Exige uma contra-auditoria independente e isenta de comissões de sucesso.
Detecção de Vieses em Projeções
Verificação rigorosa das premissas de EBITDA projetado, expurgo de artifícios contábeis e readequação de múltiplos terminais.
Eficácia e Ordem das Garantias
Análise da ordem legal de prioridade, valor de liquidação forçada das garantias reais e regras de subordinação intercredores.
Auditoria crítica e independente de memorandos e propostas de crédito
Defesa dos interesses do capital credor institucional
Os nossos mandatos de underwriting independente proporcionam aos comitês de crédito uma visão descompromissada e segura sobre a tese de investimento.
Formulamos recomendações precisas sobre o conjunto de covenants contratuais (limites de alavancagem, travas de capex, varredura de caixa) para resguardar as amortizações diante de reversões cíclicas.
« O papel do underwriter não é inviabilizar operações, mas certificar que o credor seja adequadamente remunerado pelo risco real assumido. »
Quatro áreas de contra-análise para comitês de crédito
A nossa metodologia analisa sistematicamente cada componente essencial da operação antes do aporte de capital.
Consistência do Plano Operacional
Confrontação das taxas projetadas com séries históricas auditadas e referências comparáveis de mercado.
Auditoria de Garantias e Colateral
Verificação de averbações imobiliárias, penhor de ações de subsidiárias e eficácia de cláusulas negative pledge.
Arquitetura de Covenants
Cálculo de margens de segurança (headroom), prazos de cura (cure periods) e mecanismos contratuais de cash sweep.
Ordem de Pagamentos (Waterfall)
Hierarquia estrita de pagamentos entre dívida sênior, tranches unitranche, notas mezanino e dividendos a acionistas.
As quatro etapas do mandato de underwriting
Une exécution rythmée par des critères stricts de qualification et de structuration financière.
Triagem de Dataroom e Memorandos
Exame preliminar do memorando de investimento, planilhas financeiras de aquisição e relatórios de due diligence.
Sessões Críticas com a Administração
Questionamento direto com os diretores do tomador e os bancos assessores sobre premissas operacionais.
Modelagem Independente de Cenários
Reconstrução das projeções de caixa sob premissas estritas alinhadas aos critérios do investidor credor.
Parecer para o Comitê de Crédito
Entrega de documento conclusivo para o comitê de risco com minuta de cláusulas contratuais protetivas recomendadas.
Competências complementares
Hipparchus Credit Assessment
A nossa metodologia proprietária de mensuração de risco de crédito corporativo.
Estruturação de Operações
Consultoria técnica na negociação de acordos intercredores e contratos de crédito.
Asset-Backed Lending
Estruturação de financiamento lastreado em ativos patrimoniais tangíveis e intangíveis.